第 777 章 可转债的优势

操纵市场，是指金融投资者为了获取巨额利润，通过控制其他投资者具有参考意义的相关信息，来控制目标价格走势的行为。

通常操纵市场在股市中比较常见，一般是庄家为了牟利，和上市公司的大股东、内部管理人员、甚至是金融行业监管人员相互勾结，集中资金优势、政策优势、内部信息优势、管理优势等其他投资者所不具备的特殊条件，达到使股票价格按照自己预期的改变，从而获得不正当利润的行为。

说人话就是，庄家与内部人员勾结，提前获得某家上市公司的利好或者利空消息，然后提前进行布局，而获利的行为。

比如之前黄世霖把李月祺调研宁德时代的消息泄露给媒体，期望宁德时代股价大涨，黄世霖也可以获得更好的股权转让价格的做法，从严格意义上说也是一种操纵市场的行为。

只是在华国金融市场中，操纵市场的行为几乎无处不在，最关键的时候都做得非常隐蔽，而监管层在很多时候也难以抓到相关证据，所以很多时候显得监管层对操纵市场的行为都是睁一只眼闭一只眼，哪怕是有些时候被人发现，监管层也是高高举起，轻轻放下，很难做出相应的惩罚。

除非是某些金融机构的老板过于嚣张，赚了不该赚的钱，得罪了不该得罪的人，才会被人故意针对。

比如当年的华国首富，国美的老黄，就是因为操纵三联商社的股价，得罪了京城的两名顶级二代，最终导致老黄在人生最辉煌的阶段锒铛入狱，也使得他妻子妹妹代管的国美电器失去了掌舵人之后，错过了太多的机会，最终日薄西山。

再比如华国“股神”徐详，同样是因为在2015年股市大跌，政府救市的阶段，跑去玩高抛低吸，虽然赚得盆满钵满，但是徐祥发国难财的行为同样遭到民间和政府机构的敌视，最终在没有任何证据的情况下，从犄角旮旯里翻出来一件发生在2014年的事情，以“莫须有”的罪名把这位华国“股神”送进了监狱。..

但是除了这两位之外，华国很少听说有人因为操纵市场而被上面抓捕的。

其实操纵市场最常见、最隐蔽的方式，就是那些基金经理玩的老鼠仓。这些基金经理很多时候看似是在帮基民们赚钱，其实他们自己也绝对没少在股市中利用这些基民的钱给自己赚钱。

比如某只大型基金建仓某只股票前，为了降低建仓成本，一般都会采用打压吸筹的方式。而在这只基金打压吸筹阶段，基金经理完全可以通过自己亲朋好友的账户，为自己在低位购买股票。然后再把股票快速拉起，完成建仓。而这个过程就是最简单，最原始，也是最常见的“老鼠仓”。

当然了，基金经理搞“老鼠仓”也是一种非常低端的玩法，因为现在国家监管非常严格，哪怕是基金经理做的再隐蔽，也不可能完全天衣无缝。

国家会监督基金经理的每一名关键亲朋好友的账户，如果这些人的银行账户突然出现巨额资产来历不明的情况，基金经理立刻就会被立案调查。可以说，国家只要想查，一切内幕交易都会水落石出。

因此，李大老板决定，选择一种相对高端的玩法，对宁德时代的可转债进行操纵。

具体做法就是通过“益达看盘”先确定宁德时代转债的大致方向，然后让奇迹投资的量化算法团队，通过量化算法判断宁德时代可转债的高点和低点，不断对宁德时代可转债进行高抛低吸，抽取里面的参与炒作资金，最后耗干这只可转债的交易潜力，迫使宁德时代大股东被迫入场救市，保障交易的流通性。

李月祺之所以选择宁德时代的可转债而并非股票进行交易，最关键的原因是可转债是t+0交易，每天可以反复交易无数次，而股票是t+1交易，每天只能做一次高抛低吸。

李大老板先是通过“益达看盘”得知了宁德时代的股票价格在未来一个月内的走势是震荡下行，而可转债的价格绝大多数时候都是跟着股票联动的，所以宁德时代可转债的价格在未来一个月同样会震荡下行。

只是因为可转债因为存在上市公司托底的情况，所以可转债即使下跌，在很多时候跌幅也会有限，最起码绝大多数可转债在转股发生之前，上市公司会支付本金和利息。因此绝大多数可转债一般很难跌破发行价。

a股可转债的单张面值都是100元/张，这100元属于是投资人转股时的价值，并且在可转债发行时，发行可转债的公司会按照发行时的股票价格，约定一个转股价格。

当可转债的转股股票上涨时，可转债的价格和价值就也会上涨，反之，可转债的价格就会下跌。但是不论怎么跌，可转债终究还是一种债券。

只要公司经营顺利，不出现类似巨额亏损，商誉减值，或者退市风险，债务违约之类的大问题，发债公司在可转债到期后都会拉兑付可转债的本息。因此，可转债一般情况下是不会跌破其基本的100元面值的。

向上有无限可能，向下有上市公司托底，既可以享受股票价格上涨带来的利润，又不会过大的风险。因此上市公司首发的可转债，对于普通投资者来说，是一种非常好的投资标的。

但是可转债也会有一个大问题，那就是可转债都会有溢价，尤其是热门公司的可转债，溢价会非常高，甚至转股价远高于目标的现行股价。

宁德时代是目前a股最大，最热门的股票之一，宁德时代的可转债的溢价更是高的离谱。

宁德时代的可转债的转股价是8月6日的收盘价，转股价为69.65元/股，意思就是持有宁德时代的面值为100元的可转债，可以以69.65元/股的价格转换100元的所能购买的宁德时代的股票。

可是8月28日，宁德时代的收盘价为76.20元，比转股价只高了10%左右，但是宁德时代可转债的价格却已经高达157.60元/张，溢价高达50%左右。

李大老板的第一枪，就盯上了这50%的高溢价。

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