第5章 捧杀欧元：反手做多更要命 (2)

事实正是如此，未来的市场上欧元持续升值，美元持续贬值。我估计，当时包括高盛在内的美国财团已经打算大举做高欧元了，这帮人做高欧元就要建仓，可是在现货市场建仓显然不合算，那样会让他们购入欧元的成本上升。怎么办？就是用希腊国债这种办法建仓。两年一晃就到，2002年12月底的时候欧元涨了，1美元=0.95欧元，希腊政府拿110亿欧元给高盛，高盛用其中的95亿欧元从外汇现货市场换了100亿美元给了希腊政府，自己手里净胜下15亿欧元，真的赚大了。故事到这里还没完，你想想两年希腊就赔了15亿欧元，还能还得起债吗？根本不可能啊。希腊只能借新债还旧债，同时为了保持资产负债表的好看，还要按照原来的办法，继续搞。于是希腊又找到高盛，说能不能按照老办法再帮我多发点债？高盛说：行啊，不过你这次就得提高利率了，大家知道你借钱太多了，不提高利率我的客户不买啊。希腊政府为了发国债，只好答应了高盛的要求。这回希腊政府得多借点，你帮我发200亿欧元的国债。高盛说没问题。

为了掩盖债务，希腊还必须看空欧元，于是高盛跟希腊政府协商，按照1美元=1欧元的比价，现在我给你200亿欧元，两年后即到2004年的时候，你给我200亿欧元，我给你200亿美元，然后你再去还钱，这样你还不用在负债表上体现出来多借的债。希腊政府这次更“感动”了。可事实是，欧元还要升值，美元还要贬值。到2004年12月底的时候，1美元=0.736欧元了。希腊政府给高盛200亿欧元，高盛又拿其中的147亿欧元，从现货外汇市场换了200亿美元给了希腊政府，自己又留下了53亿欧元。由此可见，高盛真是够黑的。以上这些都是比喻，不是真实的交易细节，只是举例说明。但是希腊政府为了掩盖资产负债表的难看，必须持续不断地被迫买入看空欧元的“货币掉期交易”合约，随着欧元的不断升值，就像吸毒一样，债台越筑越高。所以，作弊仅仅是掩盖问题，债务本身并不会消失。相反，就像圆一个谎需要撒一个更大的谎一样，希腊不得不制造更多的“货币掉期交易”掩饰债务、掩饰赤字。这加重了希腊的债务负担，使希腊深陷坏账漩涡而无法自拔。

2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12 .7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。高盛还为希腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的方法。如牵线希腊与15家银行达成货币掉期协议，帮助希腊掩盖真实的赤字状况，使得10年来，希腊一再低报其预算赤字数目，导致当前的债务危机。资本的贪婪是无限的，故事并没有就此结束，高盛知道希腊政府就像吸毒一样无法自拔之后，就开始了下一步的行动--创设希腊国债CDS。什么是CDS呢？CDS中文叫信用违约掉期，有的报纸说CDS等金融衍生品就是像保险一样的金融产品，的确，购买了这些金融衍生品你会在发生损失时得到补偿，就好像是买了保险，但是问题是金融衍生品的运行机制与传统意义上的保险并不一样。传统保险产品的运行机制是什么？就是说你买了保险，如果你出现危险，那么就会由所有买了保险的人跟你一起分担损失，即使没有出现事故的人，也要承担这种责任。

也就是说每个人都花了很少的钱买保险，但能获得很大的保障，因为不会每个购买保险的人都出现问题。但是像CDS这种金融衍生品就不是这个机制了。实际上CDS就是一份看空的合约，如果你既买了看多的合约，又同时买了看空的合约，如果数量一样，你还是亏钱的，因为你还要交手续费。所以CDS根本不是保险，因为它的性质不是互助的。再回到希腊国债CDS，一般的CDS合约分为买合约和卖合约，希腊国债CDS也是一样。比如说，买卖双方约定，100亿美元的希腊债务保险，买方需要向卖方每年支付10%（10%是一个基本的收费标准，也算是行规）的保费，也就是说每年向卖保险的支付10亿美元。如果希腊还不起债，卖方就要支付给买合约的人100亿美元以弥补损失。这话乍一听挺合理的，实际上却不是这么一回事儿。高盛先是向很多国家的银行，其中最重要的就是向德国的银行推销希腊CDS产品。为什么呢？因为要想击溃欧元，必须把德国拖下水。

高盛对德国银行说：如果你设立了希腊国债CDS，就能每年收到10%的保费，这多值啊。如果你是德国银行的人就会想，的确挺好，国家的债务一般都有保证，怎么会赔本呢？于是你就问高盛，我卖给谁呢？高盛说，你不用着急，我帮你卖，因为希腊国债就是我发行的，买国债的我都认识，你给我一点点提成就行了。德国银行说这不错，那你就帮我弄吧，我给你提成。高盛哪是帮别人卖CDS啊，其中最大的买家其实就是他自己。于是高盛持有了大量的希腊国债保单。同时，很多银行看到这个买卖有利可图，也创设了希腊国债CDS，最后使得保单总价比希腊国债还多很多倍。与此同时，欧洲经济蒸蒸日上，大家对希腊还款越来越有信心，于是高盛就不断压低市场上希腊国债CDS的保费价格，比如原来10%，现在大家一看希腊国债绝对能还，那么保费就要少交，比如降到9%，高盛和他控制的基金自己导演的压价行动让希腊国债CDS保费不断降低，市场上其他投资人一看，未来保费还得降啊，就一起做空希腊国债CDS。

但是这时候，高盛和他的同伙就开始一起购买这些保费很廉价的保单。因为他们知道，希腊还不起钱。当高盛和他的同伙拿到了足够的保单之后，就开始慢慢把希腊还不起钱的事抖搂出来了。好事不出门，坏事传千里。一传十，十传百，就成了地球人都知道的秘密。当高盛把希腊还不起债的消息散布给市场，美国的那些评级公司很坚决地就下调了希腊的国家债务评级（多么垃圾的评级公司，为什么不提前预警，要他们有什么用？），那些买了希腊国债的投资人不得不以高价买入希腊国债CDS，于是保费持续攀升，从当初的10%，一下子涨到40%，这下高盛和他的同伙就把保单出售给其他人，一下子就赚大了。如果你看懂了上面的故事，你就能知道像美国高盛这样的投资银行有多厉害了，我们不得不说高盛真的很“高”，他所做的一切操作，没有违背任何现行的监管规则，也没有违反任何法律，或者说是没有证据证明高盛违反了任何法律，他们是完全合法地在“骗”钱。

就这样，欧盟区的欧元被美国的“金融部队”或者说是“金融特种部队”撕开了一个口子。据报道，希腊这个有前科的欧盟成员的主权债务水平达到了3 000亿欧元，未来三年需要的紧急援助就超过1 100亿欧元，而这些希腊债务和债务担保主要是德国等欧洲的投资者。而这巨大的债务未来是不是能还得起，还是个大问题。希腊危机未完，葡萄牙、西班牙的危机就显现出来了，其原因与希腊并没有什么差别，如果这些国家的债务危机泛滥，那么整个欧盟就会陷入危机。高盛此举着实高明，德国是欧元区最大的经济实体，将德国拴在希腊的债务链条上，高盛就能更好地规避风险。如果一旦希腊政府出现支付危机导致高盛的投资无法收回，那么德国银行就要支付巨额的保费损失。美国另一支“金融特种部队”的司令索罗斯是对冲基金的高手，当年曾经席卷东南亚的财富。他曾经说过：“在金融运作方面，说不上有道德还是无道德，这只是一种操作。金融市场是不属于道德范畴的，它不是不道德的，道德根本不存在于这里，因为它有自己的游戏规则。

我是金融市场的参与者，我会按照已定的规则来玩这个游戏，我不会违反这些规则，所以我不觉得内疚或要负责任。”他说得对不对，我想说的是绝对正确。这就是整个全球化资本主义在玩的游戏的规则，只不过美国财团是绝顶的高手。最后我们再来看看美国财团之后的动作。欧洲债务危机让欧元不断剧烈贬值，这无疑是美国人最喜欢看到的，美国次贷危机后，处于受伤后的防守状态，急需要人来背黑锅，自己用吸星大法吸取世界的资本疗伤。但是由于美元已经成为人们眼中不断贬值的垃圾，欧元成了大家公认的优秀货币，于是很多人在金融危机后选择持有欧元避险。美国国债不好卖，美国就没有资金的回流，就会发生美联储自己买自己的国债这种很没面子的事情，自己买自己的国债也就是变相搞通货膨胀，虽然搞一次还行，但是搞多了就要出事。那怎么办？就必须要搞垮欧元，让所有人看到一个事实：美元还是比欧元强，美元不会贬值，即使美国有那么多债务，美元还是很坚挺。这样通过打压欧元，才能变相推高美元。次贷危机后的一切都已经被美国这个全球化资本主义社会的最高级动物“算计”，刚想“抢班夺权”的欧元这次成了第一只挨宰的羔羊。