第9章

3.2.1会理财的人才更会生财

实际上，理财是让个人清楚了解自己现状，并且科学管理个人财务走向。就像种地之前一定要犁地一样，让你播种的作物在你规划的范围内生长。

每个家庭必须建立一张家庭资产负债表，以便查明自己的财务状况。这样才能根据自己的实际理财目标，有的放矢，调整不合理的资产配置，掌握及改进家庭的收支经营状况。

一般来说，个人对于家庭每月的收支状况都比较了解，但是一旦深入了解自己的季度或全年家庭资产状况时，数据就极为含糊。而这种含糊常常会造成一个状况，每次要考虑家庭投资规划时，就只能是将家中的各种存款等拿出来对比。由于个人、家庭对自身的财务状况并不清晰，往往容易造成投资时考虑不周，致使自己陷入被动的局面。因此，准确地说，资产负债表对于个人、家庭是一项极为重要的工作。

3.2.2个人（家庭）资产负债表的主要作用

资产负债表在很多人眼中是企业关注的事情，与个人、家庭的联系并不紧密。

其实，对于一个善于理财的人来说，个人、家庭资产负债表的明确列出，可以帮助你解决两大问题：第一，及时、准确了解个人或家庭的资产状况；第二，精确、客观地对自己未来家庭资产进行规划。

个人（家庭）资产负债表是反映个人（家庭）在某一时期的财务状况的会计报表。它在理财中有着十分重要的作用，在优化个人（家庭）消费结构、帮助个人（家庭）资产快速增值、建立个人（家庭）信用评价体系等方面发挥重大的作用。

3.2.3通过个人（家庭）资产负债表可以清楚了解到的情况

（1）它反映了家庭资金来源的构成，包括债务和权益、家庭与外部发生的经济往来关系等。

（2）它反映了家庭的财务实力、短期偿还债务的能力，资产结构的变化情况和财务状况的发展趋向，并据此做出的评定的估价。

（3）它提供了家庭资产评估的主要资料，规范地表明了家庭的财产状况。

（4）通过它能得出家庭净值（净资产）。家庭净值就是总资产与总负债的差值。因此资产负债表又叫资产净值表或净资产表。

（5）进行财务分析，可得出收支比率、消费与投资比率、现金流量、投资收益率、投资结构、资产负债率等，为投资理财决策提供依据。

3.2.4个人（家庭）资产负债报表编制

在制作个人（家庭）资产负债分析之前，首先要搞清楚的是：什么是个人资产负债分析？准确地说，个人资产负债分析就是弄清楚自己（个人或家庭）的资产、负债状况，摸清楚自己到底有多少家产（即个人净资产值是多少），必须对自己的“家底”来个大清点。一般来说，应该至少一年清算一次，特别是年底的时候。

1、家庭资产

家庭资产是指家庭所拥有的能以货币计量的财产、债权和其他权利。

其中，财产主要是指各种实物、金融产品等最明显的东西；债权就是家庭成员外其他人或机构欠你的金钱或财物，也就是你家庭借出去可到期收回的钱物；其他权利主要就是无形资产，如各种知识产权、股份等。

那么，家庭资产的内容有哪些呢？或者说家庭资产怎么分类？

关于家庭资产的分类与内容，可能有多种方法来归类。如：按财产的流动性可分为：固定资产、流动资产。固定资产是指住房、汽车、物品等实物类资产；流动资产就是指现金、存款、证券、基金以及投资收益形成的利润等。其中，固定资产以可分成投资类固定资产、消费类固定资产。投资类固定资产主要包括投资性的房地产、黄金珠宝等可产生收益的实物；消费类固定资产是家庭生活所必需的生活用品，它们的主要作用就是供你家庭成员使用，一般不会产生收益（而且只能折旧贬值），如自用住房、汽车、服装、电脑等。按是否有现金流，家庭资产又可分为生息资产和非生息资产。

在许多家庭理财的方法中，保险通常归为投资类资产。虽然保险也可能为家庭或个人带来一定的收益，但它是意外收入，是不常见的且完全不可预测的，在一定时期大多时候是不能确定其价值的，所以我们仅把它作为一般的资产对待。

2、家庭负债

家庭负债就是指家庭的借贷资金，包括所有家庭成员欠非家庭成员的所有债务、银行贷款、应付账单等。

家庭负债根据到期时间长度分为短期负债（流动负债）和长期负债。其区分标准到底是多长，一般各有各的分法。可以把一个月内到期的负债认为是短期负债，一个月以上或很多年内每个月要支付的负债认为是长期负债，如按揭贷款的每月还贷就是长期负债。

另外，还要清楚一项负债是自用资产负债、普通消费性负债，还是投资性负债。　比如自住性质的房屋贷款，就属于自用资产负债，投资性的房地产的贷款就属于投资性负债。

3、资产与负债的价值评估

在整理资产负债的过程中，需对每项资产负债进行价值的记录，也就是必须评估它们的价值。评估价值是一件非常容易产生争议的事情。但作为家庭来说，可以采用相对简单的方法，因为大部分资产你是不会出售的，所以只要你自己确信其价值即可。

评估价值必须依据两个原则：其一是参考市场价值。所谓市场价值就是在公平、宽松和从容的交易中别人愿意为该项资产支付的价格。其二是评估价值必须是确定在某个时间点上。如上个月底、去年底或者任何一天都可，因为资产价值是会随着时间而变化的。

按照上面介绍的资产负债分类，其中的现金最容易评估其价值，直接统计家庭共用的及所有家庭成员手上的现金额即可。活期、定期存款的价值一般就是账户余额或存款额。当然这少算了部分利息，因为存款一般都存储了一段时间，产生了利息，但我们开始没必要算得那么精确。

股票的价值评估需参考当时的股票价格，一般就是将股票数量乘以它当前的报价；其他如基金、外汇也采用类似的方法。股票、基金、外汇这些资产价值是变化最快的，实际上在每个交易时间都会变化，但是我们同样没必要去计较一时的变化，只要关注它的收市价即可。债券的价值一般就是票面值或成本额，暂时不用关心它的利息。

实物资产中物品、汽车等的价值评估比较随意，你可参考其转让价，也可使用折旧的方式计算当前的价值。房屋的价值相对来说比较难评估，作为家庭可能最大的资产，你只能参考当地同类房屋的转让价格，以此为基准进行估值。如果得不到类似的转让价格，暂时就以购进价作为其价值，到时调整，不要因为某项资产的价值不能确定就影响你整理资产的进程。实际上，房屋价值的评估不是最难的，最难的可能是其他投资中的部分投资项目，如珠宝、古玩、字画等收藏，因为这些资产的市场价值具有更大的弹性，如果你不是这方面的专家，就可能需要求助外人了。

保险价值的评估比较独特，需分两种情况进行分别处理。一种是保费作为支出是消费性的，到期是没有任何收益的，所以这种保险的价值我们作为零来处理；另一种是所缴保费可到期返还的，相当于储蓄的功能，针对此种保险，我们把其已缴保费额评估为该保险的价值。

负债中贷款的价值就是到评估时间为止剩余的欠款额。如果是按揭贷款、分期还贷，且时间比较长，如10年以上，可能贷款利息所占比例相当之高。是否把这些巨额的利息也计入负债呢？一般不用，因为它是以后发生的负债（利息），不用提前计算。

4、家庭资产负债表

通过上面的分类整理以及价值评估，理财过程中的一份重要的成果就产生了，即家庭资产负债表。家庭资产负债表是总括反映家庭在特定日期的财务状况的会计报表。家庭资产负债表在理财中有着十分重要的作用，如在优化家庭消费结构、帮助家庭资产快速增值、建立个人信用评价体系等方面发挥重大的作用。

3.2.5个人可以按照实际情况设计个人\/家庭的资产负债表

以一个三口之家为例。陈静夫妇带着一个6岁的女儿，陈静在外资企业工作，月薪1.6万元，陈静的爱人张健在新闻单位工作，月收入8000元左右，张健除工资收入外，每月还给一些媒体供稿挣些外快。他们6岁的女儿已经上了小学。这个家庭应该如何做个人资产分析呢？

按另一种分类方式，我们首先要搞清楚几个公式：

个人净资产=个人资产总值-个人负债总值

个人资产总值=生息资产+自用资产（其中，生息资产又可细分为流动性资产和投资性资产）

个人负债总值=短期负债+长期负债

其中，生息资产是指现金、活期储蓄、短期票据等能及时流通使用、兑现的货币或票据。陈静夫妇的这部分资产是17万元。投资性资产是指长期储蓄、保险金、股票、债券、基金、期货等以保值、增值为目的的投资性货币或票据，这部分资产是33万元。而自用资产，是指住宅、家具、交通工具、书籍、衣物、食品等以使用为目的的各类物品，这部分资产总数是90万元。以保值、增值投资为目的的房产应属于投资性资产，以保值、增值投资为目的的收藏品可属于投资性资产，也可归类为自用资产。

短期负债指的是一年内应偿还的债务，长期负债则是指一年以上应偿还的债务。由于陈静夫妇目前的住宅、一辆轿车都是贷款购买的，因此他们的长期负债是70万元，短期负债目前暂时没有。

在制作家庭资产负债表之前，应该先明确以上项目，并且根据家庭状况，将上述内容一一划分清楚、计算清楚。

在深入了解了自己的个人净资产、个人资产总值、个人负债总值后，才可以计算出准确的个人资产负债率。个人资产负债率实际上是个人或家庭的负债指数，准确的计算方式应该是：个人负债总值÷个人总资产×100%。这个指数的高低将直接影响到对于个人资产负债率的把握。目前，陈静夫妇家庭资产负债率是50%，属于正常范围。

资产住宅汽车黄金\/珠宝资产净值=总资产-总负债=负债比例=总负债÷总资产×100%=（一般人的参考标准为50%，比例越高，压力也越大）收藏品资产负债备注其他自用资产合计总资产

3.2.6利用资产负债表进行资产负债分析

资产负债表是指在收支表和现金流量预估表的基础上，对个人或家庭的资产、负债和财务净值状况的总结描述。每一笔收入都将影响资产负债表，所以在制作你的个人或家庭资产负债表时，特别要注意以下几个方面：

（1）资产：包括个人或家庭任何有价值的东西。资产还可分为流动资产和固定资产两个部分。流动资产包括现金和任何一年内可以变现的资产。固定资产是供个人或家庭长期使用的有形资产。

（2）负债：负债中的会计项目包括可能在一年内到期的流动负债，而其他则可能是长期负债。

（3）净资产：为资产总额超出负债总额的部分，反映的是个人或家庭的净价值。

在企业管理过程中，资产负债率直接影响着决策者对企业的决策把握。个人和家庭应该如何看待这个指数呢？实际上，根据个人或家庭的状况不同、指数不同，可以分为以下三种情况进行分析：首先，根据自己的收入水平，确定个人的收入负债比有多大，当收入与负债比超过一定范围时，应该引起注意，适当减少一些个人债务，以免造成一定的债务压力。在企业管理中，这个指数一般不能超过70%。其次，根据债务的偿还期限、偿还能力，尽量将自己的长中短债务相结合，避免将还债期集中在一起，到时自己无能力偿还。另外，根据债务的用途、收益，高风险投入的债务以少为好，有稳定收益的可以多借些，没有收益、是消费性借债以长期为好。

在利用资产负债预估表进行资产负债分析后，你会清楚地掌握个人或家庭的财务状况，并且可以根据财务状况进行合理的投资或理财。让你的每一分钱都清晰地列在你的眼前。

3.2.7个人资产负债报表分析

1、流动性资产与净资产比

该比率衡量的是现金\/现金等价物在净资产中所占的份额。我们知道在紧急情况下，想要通过将个人资产变现的方法来解决紧急需要（如突发性疾病）是很难的。因此，持有一定数额的流动资产非常重要。这一比率其实和上面的流动性比例都是同一性质的。一般来说，流动资产应占所有者权益的15%左右。其公式为：

流动资产与净资产比=现金（现金等价物）÷净资产

那种认为该比率越高越好的想法是不正确的。因为与用作股票投资的资产相比，现金\/现金等价物的回报率通常较低。

2、负债总资产比率

负债总资产比率是家庭负债和总资产的比值，可以用来衡量家庭的综合还债能力。其公式为：

负债总资产比率=负债总额÷资产总额

负债总资产比率的数值在0到1之间。但一般建议将该数值控制在0.5以下，以减少由于资产流动性不足而出现财务危机的可能。如果一个人的该项比例大于1，则意味他已经资不抵债了！从理论上讲，这个人已经破产。

3、负债收入比率

负债收入比例又称债务偿还收入比例，它是衡量客户财务状况是否良好的重要指标。该比例是客户某一时期（可以是一个月、一个季度或一年）到期债务本息与收入的比值。其公式为：

债务偿还比率=每年债务偿还总额÷每年扣税后的收入总额

或者

债务偿还比率=每月债务偿还总额÷每月扣税后的收入总额

对于收入和财务支出都相对稳定的客户，可以用年来作为计算的周期；如果客户收入和债务数额变化较大，则应该以月为周期进行计算，这样才能更准确地反映客户收入满足债务支出的状况，避免了某些月份客户的收入不足或到期的债务较多而产生的债务问题。

举例：王某2004年的总收入为396304元，而债务支出有“房屋贷款偿还”和“个人贷款偿还”这两项，两者之和为38000+11200=49200元，将该数值除以他当年的总收入，得到其债务收入比例0.124。该数值意味着客户每年收入中的12.4%将用于偿还债务。

从财务安全角度看，个人的负债比例数值如果在0.35以下，其财务状况属于良好状态。说明个人有充足的扣税后收入，有偿还债务能力。如果客户的负债收入比率高于0.35，则继续进行借贷融资会出现一定的困难，通常意味着，个人的财务状况比较糟糕，有无法按期偿还债务的风险。当然，如果自己的负债收入比例高，就应该引起重视，应进一步深入分析资产结构、借贷信誉和社会关系情况，然后再作出判断。

4、净投资资产与净资产比

除住宅投资外，个人还应该有明确的长期投资目标，以便进行资本积累，为日后退休或其他财务目的积累充足的资产。因此，随着个人不断接近退休，净投资资产与净资产比应该不断提高。其公式为：

净投资资产与净资产比=投资资产总额（也叫生息资产）÷净资产

这一比率反映了客户通过投资增加财富以实现其财务目标的能力。

净投资资产与净资产比的理想值为50%或更高的比值。在条件允许的情况下，为了抵御包括通货膨胀在内的各种风险，个人至少应该将10%的投资资产用于国外投资。在对该比值进行分析时，还需考虑一个人的年龄。如果是一个青年人，由于财富积累年限尚浅，投资在资产中的比率不高，那么投资比率也会较低，即使是0.2左右也不奇怪。但是对那些即将退休的人来说，过低的比值就是令人担忧的，这将意味着个人的养老问题确实是问题。